Stegras kris fördjupas: Miljardären lämnar klubban
Publicerad 2025-10-20
Stegras ordförande och störste ägare Harald Mix lämnar sin post samtidigt som två andra styrelseledamöter hoppar av.
Det är bara det senaste tecknet på en djup kris i stålbolaget som jagar nya miljarder.
Nästa nyhet kan vara att bolaget kastar in handduken.
Stegra, som bygger en fabrik i Boden som ska tillverka så kallat grönt stål, meddelade förra veckan att bolaget behöver 10 miljarder kronor.
Det trots att bolaget redan sammanlagt lockat till sig över 70 miljarder kronor från investerare.
Enligt uppgifter i Financial Times är läget bistert, bolaget gör av med tre miljarder kronor i månaden, styrelsen diskuterade för ett par veckor sedan frågan om bolaget är insolvent och Stegra har tagit in konsulter som är specialiserade på företag i finansiell kris.
I centrum för Stegras problem står finansmannen och miljardären Harald Mix, som också var med och grundade det konkursade batteriföretaget Northvolt.
Harald Mix är medgrundare, styrelseordförande och största ägare i Stegra. Enligt ägartjänsten Holdings äger investmentbolaget Vargas 22,3 procent av aktierna i Stegra. Harald Mix kontrollerar i sin tur 82 procent av Vargas via sitt bolag Kallskär AB. Dessutom äger Kallskär 2,8 procent av Stegra direkt.
Beskedet överraskar
På måndagen kom det överraskande beskedet att Harald Mix lämnar sin post som ordförande. Tidigare under dagen skrev tidningen Affärsvärlden att han mitt under Stegras kapitaljakt befinner sig på semester i Nepal.
Samtidigt meddelas att två styrelseledamöter lämnar bolaget, det handlar om Susanna Campbell som bland annat har ett förflutet som vd på investmentbolaget Ratos och Annica Bresky, tidigare chef på skogsbolaget Stora Enso.
In kommer i stället Aidan de Brunner. Han är expert på bolag i problem som har stora skulder och är styrelseledamot i brittiska Thames Water som befinner sig i en omfattande omstrukturering. Rekryteringen säger en del om läget i Stegra.
Den andre nya ledamoten är Emmanuel Rodriguez med erfarenhet från stålbranschen.
Harald Mix sitter kvar i styrelsen men ersätts som ordförande av nuvarande ledamoten Shaun Kingsbury.
Han är investeringschef på Al Gores klimatfond Just Climate som är tredje största ägare med 8 procent av aktierna och som sagt att de kommer investera mer i Stegra.
Beskedet följdes av de i sammanhangen sedvanliga försäkringarna om att allt är under kontroll.
”Mitt förtroende för företaget är orubbat och jag kommer fortsätta stötta bolaget finansiellt som investerare och i mitt arbete som aktiv styrelseledamot”, säger Harald Mix i ett uttalande.
Koppling till 40 procent
Men ett bolag byter inte ordförande mitt under en kapitalrunda utan att det befinner sig i stora svårigheter, det finns en konflikt mellan ägarna eller både och.
Stegra har nu letat nya pengar i ett halvår utan napp, fabriken är bara halvfärdig och det krävs tiotals miljarder bara att få den klar. Först då vet man om Stegra ens har en fungerande affärsmodell.
Näst största ägare i Stegra är riskkapitalbolaget Altor, också det grundat av Harald Mix.
Altors kapital kommer främst från olika pensionsförvaltare både i Sverige och andra länder, däribland statliga Tredje Ap-fonden.
Sammanlagt äger tre av Altors olika fonder totalt 14,7 procent av aktierna i Stegra enligt Holdings.
Det innebär att nästan 40 procent av ägandet i Stegra har direkt koppling till Harald Mix bolagssfär.
Familjens Stenbecks bolag Kinnevik, som äger 3,6 procent i Stegra, och där Harald Mix tidigare satt i styrelsen, har sagt att de avvaktar med att satsa mer pengar.
Stor press
AMF Pension, som förlorade 2 miljarder i Northvolts konkurs och som investerat 1,95 miljarder i Stegra och är sjätte största ägare med 5,6 procent, tvekar också.
”Vi är med i diskussioner som förs i samband med den pågående kapitalresningsrundan men har i dagsläget inte något besked om en eventuell medverkan”, säger AMF:s presschef Jens Söderblom till Aftonbladet.
Därmed har pressen varit stor på Harald Mix och Altor.
Vargas presstalesperson skriver att: “Harald Mix har via sitt ägarbolag Kallskär, direkt och indirekt, investerat ca 1 miljard kronor i Stegra, och har redan committat sig att investera betydande belopp i den nu pågående investeringsrundan”.
Vad betydande belopp innebär är oklart. Om Stegra säljer aktier för 10 miljarder för att få in pengar och Harald Mix via Vargas och Kallskär ska ta sin andel innebär det en investering på 2,5 miljarder.
Det är mycket även för Harald Mix. I den senaste årsredovisningen redovisar Kallskär tillgångar på totalt 4,1 miljarder kronor och bolaget hade i slutet av förra året 659 miljoner kronor i kassan.
”Detaljer kan vi givetvis inte ge”
Hur mycket Harald Mix kommer att skjuta till svarar inte Vargas på utan skriver att “detaljer kring den pågående investeringsrundan kan vi givetvis inte ge förrän den är avslutad”.
Att han nu lämnar ordförandeposten är svårt att tolka på annat sätt än att han inte kommer gå in med några 2,5 miljarder.
Stegra har hittills finansierats med kapitaltillskott men också stora lån, totalt 46 miljarder kronor.
Av lånen är 13,5 miljarder garanterade av svenska staten via en så kallad grön kreditgaranti som ställts ut av Riksgälden. Hur mycket av garantin som hittills har utnyttjats vill myndigheten inte uppge med hänvisning till sekretess.
Hemlig är också den riskbedömning av Stegra, som tidigare hette H2GS, som myndigheten gjort.
Men i de delar av analysen som inte är maskade går det att utläsa ett resonemang kring ägarna av bolaget.
Låter betryggande
Bland riskerna lyfts fram att “ägarbilden är spridd, huvudägaren är en privatperson, avsaknad av stor industriell huvudägare, flertalet finansiellt orienterade fondägare med kortsiktiga investeringskrav…”
I den positiva vågskålen nämns: “samtidigt finns flera fondägare med möjlighet till upprättande av nya fonder/nytt kapital, ägare med tydligt grönt investeringsfokus, dedikerade grundare, en spridd ägarbild där respektive tillskott blir litet”...
Skrivningen om fondägare syftar på Altor. Riksgälden skriver om riskkapitalbolaget:
“Vid behov av finansiellt stöd till H2GS framöver kan en ny fond startas för investeringar i H2GS”.
Det låter onekligen betryggande att Altor kan starta en helt ny fond för att stötta Stegra om bolaget behöver mer pengar.
Vill inte säga hur mycket pengar
Men det är något som riskkapitalbolaget på direkt fråga från Aftonbladet i dag inte verkar vilja kännas vid.
I stället skriver Altors kommunikationsansvarige Karin Åström i ett mejl:
”Det stämmer att vi har investerat i Stegra via fonderna du nämner och att vi har committat oss till den pågående finansieringsrundan tillsammans med övriga huvudägare”.
Hur mycket pengar det handlar om vill Altor inte säga.
Stegra närmar sig nu sanningens minut.
Antingen dyker en räddare upp mirakulöst, eller så blir det rekonstruktion och i värsta fall konkurs.
Enligt uppgifter till Aftonbladet finns ett missnöje bland Altors investerare kring riskkapitalbolagets satsningar i projekt där Harald Mix och Vargas är med. Förutom Stegra har Altor också investerat i värmepumpsföretaget Aira.
En person i branschen säger att en krasch för Stegra även på sikt kan innebära slutet för Altor.