Så rika har Stegras toppar blivit – redan nu
Uppdaterad 2025-10-14 | Publicerad 2025-04-05
Stegra har ännu inte levererat ett gram stål men bolagets värdering har rusat till närmare 40 miljarder kronor.
Därmed har grundare, ledning och tidiga investerare redan gjort enorma klipp på pappret, däribland Northvolts förre vd Peter Carlsson.
Att ett antal personer kunde kliva ur den största konkursen i Sverige på åttio år med stora privata förmögenheter är ett av de mest spektakulära, och i mångas ögon mest stötande, inslagen i härvan kring Northvolt.
Inte bara vd Peter Carlsson, som sålde aktier för närmare 200 miljoner före kraschen, blev rik på Northvolt. Även ett stort antal personer i ledningen lyckades kamma hem stora belopp, något som först avslöjades av SvD.
Det hela var möjligt eftersom Northvolt med vidlyftiga prognoser om framtiden lyckades skapa höga förväntningar kring bolaget.
Första stålet 2026
Som mest värderades bolaget till 120 miljarder samtidigt som det läcktes ut att priset i en kommande börsnotering kunde bli hela 200 miljarder. Det gjorde det möjligt för ledningen att prångla ut aktier till intet ont anande investerare, samtidigt som personalen inte fick tillstånd att sälja.
Är samma historia på väg att upprepas i Stegra?
Flera av förutsättningarna är på plats.
Som Aftonbladet rapporterade om häromdagen är Stegra i uppbyggnadsfasen och har redan gjort av med över 22 miljarder kronor, eller en miljard i månaden.
Bolaget grundades 2020 och enligt de först kommunicerade planerna skulle fabriken i Boden vara igång 2024 med en produktion på 2,5 miljoner ton stål per år under 2026.
Nu är planen att det första stålet ska lämna Boden 2026 med en kapacitet på 2,5 miljoner ton 2028. Det ska sedan dubblas till fem miljoner ton.
Inte kommit igång
Att nystartade bolag får höga värderingar i tech-sektorn är inget ovanligt, men även där brukar investerarna först invänta att bolagets produkt fungerar.
Stegra sticker ut rejält, inte bara på grund av att bolaget är verksamt i en industri där värderingarna traditionellt sett inte är så höga utan också därför att verksamheten inte ens kommit igång.
Svenska SSAB, som är världsledande inom så kallat specialstål, har en årligt produktionskapacitet på 8,8 miljoner ton och skeppade under 2024 totalt 7,3 miljoner ton.
Omsättningen förra året var drygt 103 miljarder kronor förra året vinsten före skatt 8,3 miljarder kronor.
Börsvärdet är 63 miljarder kronor.
Stegra värderas till nästan 40 miljarder kronor. Detta enligt investmentbolaget Kinnevik som äger 3,4 procent i bolaget och enligt Affärsvärlden hänvisar till ”transaktioner gjorda under hösten”.
Så sent som i somras värderades Stegra till 32 miljarder kronor.
Värdet ökar 1000 procent
Därmed har har grundarna av Stegra redan gjort en fantastisk affär på pappret. Största ägare i Stegra med 22,3 procent av aktierna enligt ägartjänsten Holdings är bolaget Vargas, till 82 procent ägt av riskkapitalisten Harald Mix tillsammans med parhästen Carl-Erik Lagercrantz.
Dessutom äger Harald Mix, som också är styrelseordförande i Stegra, ytterligare 2,8 procent via sitt privata bolag Kallskär, en post värd 1,1 miljarder.
Totalt är dessa aktier nu värderade till 9,9 miljarder kronor. För Aftonbladet uppger Vargas via sin presskontakt att den sammanlagda investeringen uppgår till 850 miljoner kronor.
Hittills har värdet alltså ökat tio gånger eller över 1000 procent.
Utöver de 850 miljonerna har Vargas åtaganden på ytterligare 125 miljoner som buffert.
Bland övriga investerare i Stegra märks riskkapitalbolaget Altor, som Harald Mix grundat, med 14,7 procent och alltså Kinnevik där Harald Mix sitter i styrelsen.
Stora aktieposter
AMF Pension, som också investerade i Northvolt, äger 5,6 procent i Stegra och familjen Wallenbergs investeringsbolag FAM 0,8 procent.
Även styrelse och ledning i Stegra har stora aktieposter.
Vd Henrik Henriksson äger aktier som är värderade till 237 miljoner. Finanschefen Otto Gernandt har aktier för 95 miljoner, teknikchefen Maria Persson Gulda för lika mycket.
Affärsutvecklingschefen Luisa Orre har en post värderad till 71 miljoner, lika mycket som Olof Hernell med titeln Chief Digital Officer.
Även flera andra chefer äger aktier. I ägarlistan märks också Harald Mix son Carl-Johan Mix son enligt Linkedin är Project Manager på Stegra. Hans aktiepost är värd 8 miljoner.
En annan som redan tjänat pengar på Stegra är Northvolts förre vd Peter Carlsson. Enligt Affärsvärlden fick han köpa aktier direkt av Vargas billigt, en post som nu ökat 7800 procent i värde till 430 miljoner kronor.
Enligt Vargas får bolaget inte sälja aktier i Stegra under en sjuårsperiod. De får inte heller sälja så kallade stamaktier förrän investerarna fått en viss avkastning på sina aktier.
Det kan noteras att Vargas sålde aktier för 950 miljoner kronor i energilagringsföretaget Polarium strax innan det hamnade i kris.
Teoretiska siffror
Det skedde 2022, sju år efter grundandet 2015 men då bolaget fortfarande inte bevisat sig.
Stegra uppger att personal och chefer har en inlåsningsperiod på sex år på sina aktier.
Vd Henrik Henriksson som började på Stegra kommer då att kunna sälja aktier tidigast 2027, långt innan fabriken i Boden enligt nuvarande plan kommit upp i sin maximala produktionskapacitet.
Inlåsningsperioder för aktieförsäljningar är vanliga i näringslivet men det är lika vanligt att det ges olika typer av undantag.
Fram till dess att det sker försäljningar är förstås värdet på ledningens och grundarnas aktier bara teoretiska siffror.
Anställda på Northvolt som fick investera i bolaget var också rika ett tag men kammade till slut noll.
Höga chefer lyckades alltså få loss desto mer.
Ingen bör bli förvånad om det händer igen.